Tái cấu trúc tài chính và xử lý nợ
Gỡ bảo đảm chéo và đổi 120 tỷ sang trung hạn trước khi hoán đổi hai nhà máy
12 tuần · 520 tỷ dư nợ, 11 hợp đồng, 3 ngân hàng · 12 trang
Tập Đoàn ABVP là doanh nghiệp giả định. Mọi số liệu trong báo cáo là minh họa.
- Phạm vi
- 520 tỷ dư nợ, 11 hợp đồng, 3 ngân hàng
- Thời gian
- 12 tuần
- Người nhận
- Hội đồng quản trị
- Phiên bản
- Tóm tắt 12 trang
Gỡ bảo đảm chéo và đổi 120 tỷ sang trung hạn trước khi hoán đổi hai nhà máy
Tài sản bảo đảm gấp 1,9 lần dư nợ, ngân hàng vẫn đòi thêm
975 tỷ tài sản bảo đảm cho 520 tỷ dư nợ, nhưng ngân hàng C vẫn đề nghị bổ sung khi gia hạn. Đất và máy nhà máy 2 gấp 2,4 lần nợ ở ngân hàng B, trong khi nợ của hai nhà máy ở C dựa vào tài sản của nhau và nhà riêng Chủ tịch.
485 tỷ có thể bị đòi trước hạn, tiền mặt có 60 tỷ
8 hợp đồng của hai nhà máy có điều khoản thay đổi chủ sở hữu, 9 trên 11 hợp đồng có điều khoản vi phạm chéo. Hoán đổi cổ phần khi chưa có chấp thuận thì 485 tỷ dư nợ của hai nhà máy có thể bị đòi trước hạn. 120 tỷ vay ngắn hạn đang nằm trong máy móc.
- 1Một phương án chung cho 3 ngân hàng, không xin lẻ
- 2Đổi 120 tỷ vay ngắn hạn sang trung hạn 5 năm
- 3Công ty mẹ bảo lãnh, thay dần bảo lãnh cá nhân
Không khoản nào quá hạn, nhưng cơ cấu nợ chặn hoán đổi cổ phần năm 2027
- 3 ngân hàng nhận hồ sơ xin chấp thuận chuyển hai nhà máy về công ty mẹ, 2 nơi trả lời kèm điều kiện mới
- Ngân hàng C đề nghị bổ sung tài sản bảo đảm ở lần gia hạn hạn mức gần nhất
- Lộ trình vốn cần đổi 120 tỷ vay ngắn hạn sang trung hạn trước vòng chiến lược 2028
- Danh mục 11 hợp đồng, 14 tài sản bảo đảm và mọi cam kết tài chính
- Mô hình khả năng trả nợ theo 3 kịch bản dòng tiền
- Một phương án trình 3 ngân hàng, có văn bản đồng ý của chủ nợ trọng yếu
Không gồm khoản vay dài hạn 100 tỷ mới cho dây chuyền màng và văn bản pháp lý do luật sư soạn
Mỗi khoản vay được đối chiếu với mục đích sử dụng tiền và tài sản bảo đảm
Danh mục nghĩa vụ nợ
Hợp đồng, tài sản bảo đảm, cam kết
Khả năng trả nợ
Dòng tiền theo tháng, 3 kịch bản
Phương án từng khoản
Giãn, đổi kỳ hạn, đổi bảo đảm, trả bớt
Hồ sơ và đàm phán
Một phương án chung, 3 ngân hàng
Theo dõi cam kết
Báo cáo quý gửi ngân hàng
Hạn mức, kỳ hạn, lãi suất, điều khoản vi phạm chéo và thay đổi chủ sở hữu
Hợp đồng thế chấp, bảo lãnh, biên bản định giá của 3 ngân hàng
Báo cáo kiểm toán 4 pháp nhân, cộng gộp, loại trừ vay mượn nội bộ
Dự báo 13 tuần đang chạy hằng tuần, kéo dài thành 12 tháng
Nguồn dài hạn 790 tỷ thiếu 120 tỷ so với 910 tỷ tài sản dài hạn
Tài sản bảo đảm 975 tỷ, gấp 1,9 lần dư nợ, nhưng đan chéo giữa các pháp nhân
- Mỗi khoản vay chỉ dùng tài sản của pháp nhân vay, công ty mẹ bảo lãnh phần còn thiếu
- Khoảng 200 tỷ giá trị đất nhà máy 2 còn trống, để dành cho khoản vay dây chuyền màng
- Bảo lãnh cá nhân của Chủ tịch gỡ trước 12/2027, khi có báo cáo hợp nhất 6 tháng đầu 2027 đã soát xét
Xin chấp thuận và đổi kỳ hạn trong một hồ sơ, chốt ngưỡng chuyển tiền nội bộ
Gộp xin chấp thuận và đổi kỳ hạn vào một hồ sơ
Lộ trình vốn đặt việc cơ cấu lại nợ ở 07 đến 12/2027, sau hoán đổi. Làm theo thứ tự đó, ngân hàng chấp thuận chuyển sở hữu xong thì không còn lý do nhượng kỳ hạn, và hợp đồng trung hạn ký sau lại mang điều khoản thay đổi chủ sở hữu mới. Phương án trình chung gồm cả hai việc, kèm bảo lãnh của công ty mẹ cho 3 ngân hàng.
Điều kiện chấp thuận có thể khóa dòng tiền nội bộ
Khi nhà máy 1 về dưới công ty mẹ, ngân hàng A và C sẽ đòi hạn chế chia cổ tức và cho vay nội bộ. Khoảng 170 trong 300 tỷ dòng tiền nội bộ 2027 đến 2030 sinh ra ở nhà máy 1, phần lớn phải sang dây chuyền màng ở nhà máy 2. Ngưỡng được chuyển tiền phải ghi ngay trong hợp đồng sửa đổi.
HĐQT chấp nhận thêm 1,1 tỷ lãi mỗi năm để đổi kỳ hạn
Vay trung hạn đắt hơn hạn mức ngắn hạn khoảng 0,9 điểm %, tức thêm 1,1 tỷ đồng lãi mỗi năm cho 120 tỷ. Giữ nguyên thì rẻ hơn, nhưng mỗi năm 340 tỷ phải được 3 ngân hàng gia hạn, trong khi dòng tiền trả gốc sau lãi vay khoảng 50 tỷ. HĐQT chọn trả thêm để bỏ rủi ro gia hạn trước năm gọi vốn.
Hạn mức cạn vì đầu tư máy móc không có chính sách nguồn vốn đi kèm
Hạn mức ngắn hạn dùng 94%, ngân hàng đòi thêm tài sản bảo đảm khi gia hạn
120 tỷ vay ngắn hạn nằm trong máy móc, không quay về theo vòng thu tiền bán hàng
Đầu tư 165 tỷ máy móc 2023 đến 2025, chỉ 45 tỷ có khoản vay trung hạn đi kèm
Từng khoản vay, bảo lãnh do Chủ tịch quyết riêng, theo pháp nhân và theo thời điểm
Chưa có chính sách tài trợ và hạn mức nợ cấp tập đoàn do HĐQT duyệt
Năm kiến nghị, chính sách tài trợ của HĐQT đi trước mọi hợp đồng sửa đổi
- 1Tháng 1 đến 2
HĐQT ban hành chính sách tài trợ và hạn mức nợ
Tài sản dài hạn đi với nguồn dài hạn. Nợ vay ròng trên EBITDA tối đa 3,75 lần.
- 2Tháng 1 đến 3
Ký hợp đồng sửa đổi với ngân hàng A và B
Đổi 90 tỷ sang trung hạn 5 năm, công ty mẹ bảo lãnh, gỡ bảo đảm chéo.
- 3Tháng 3 đến 6
Hoán đổi hai nhà máy về công ty mẹ
Mục tiêu xong trước 07/2027 (T6), dự phòng 6 tháng đến hạn chót 12/2027.
- 4Tháng 13 đến 16
Đổi kỳ hạn 30 tỷ còn lại tại ngân hàng C
Xét lại khi có báo cáo hợp nhất 2027. Dự phòng: chuyển khoản này sang A và B.
- 5Tháng 10 đến 12
Gỡ bảo lãnh cá nhân của Chủ tịch
Thay bằng bảo lãnh công ty mẹ, dựa trên báo cáo hợp nhất 6 tháng đầu 2027 đã soát xét.
Hoán đổi xong 06/2027, bảo lãnh cá nhân của Chủ tịch gỡ trước 12/2027
Sau 12 tuần, 3 ngân hàng chấp thuận chuyển sở hữu, 90 trên 120 tỷ đã đổi kỳ hạn
- Danh mục nghĩa vụ nợ: 11 hợp đồng, 14 tài sản bảo đảm
- Mô hình khả năng trả nợ theo 3 kịch bản dòng tiền
- Phương án tái cấu trúc nợ và bộ hồ sơ trình 3 ngân hàng
- Báo cáo tiến độ đàm phán và lịch theo dõi cam kết
- HĐQT ban hành chính sách tài trợ: tài sản dài hạn đi với nguồn dài hạn
- Một bộ cam kết chung: nợ vay ròng trên EBITDA tối đa 3,75 lần đến hết 2028
- Nhà máy 1 được chuyển tiền lên công ty mẹ khi nợ vay ròng dưới 3 lần EBITDA
- A và B giữ nguyên hạn mức sau đổi kỳ hạn, A ghi điều kiện gỡ bảo lãnh cá nhân
- Bảng 11 hợp đồng tín dụng: kỳ hạn, lãi suất, điều khoản ràng buộc
- Sơ đồ 14 tài sản bảo đảm trước và sau tái cấu trúc
- Mô hình khả năng trả nợ theo tháng, 3 kịch bản, kèm hướng dẫn cập nhật
- Phụ lục: phương án dự phòng và mức nhượng bộ tối đa với từng ngân hàng
- Thu xếp vốn vay và cấu trúc tài chính khoản vay
- Cơ cấu vốn và hiệu quả sử dụng vốn
- Phát hành cổ phiếu riêng lẻ và IPO
- Chuẩn hóa báo cáo tài chính và chuyển đổi IFRS
Doanh nghiệp có thể tự triển khai lộ trình, không bắt buộc thuê tiếp.
- Hotline
- +84 357 988 588
- info@franchisevn.com
- Website
- franchisevn.com