Đánh giá mức độ sẵn sàng IPO
ABVP ở mức sẵn sàng IPO 2,2 trên 5, cần khoảng 36 tháng để niêm yết
3 tuần · 6 nhóm tiêu chí, 4 pháp nhân · 12 trang
Tập Đoàn ABVP là doanh nghiệp giả định. Mọi số liệu trong báo cáo là minh họa.
- Phạm vi
- 6 nhóm tiêu chí, 4 pháp nhân
- Thời gian
- 3 tuần
- Người nhận
- Hội đồng quản trị và Ban điều hành
- Phiên bản
- Tóm tắt 12 trang
ABVP ở mức sẵn sàng IPO 2,2 trên 5, cần khoảng 36 tháng để niêm yết
Chưa có pháp nhân đủ tư cách đứng ra IPO
Công ty mẹ chưa sở hữu ba công ty tạo ra doanh thu. Điều kiện lãi hai năm liền được xét trên báo cáo tài chính của tổ chức phát hành, nên hai năm đó chỉ bắt đầu tính khi hoán đổi cổ phần xong.
Báo cáo tài chính và quản trị chưa ở chuẩn công ty đại chúng
Bốn pháp nhân được kiểm toán riêng bởi một công ty kiểm toán nhỏ, chưa có báo cáo hợp nhất. HĐQT 5 người chưa có thành viên độc lập. 14% doanh thu cộng gộp là mua bán giữa 4 pháp nhân, giá chưa có chính sách.
- 1Hoán đổi cổ phần về công ty mẹ trước tháng 7/2027
- 2Đổi kiểm toán, lập báo cáo hợp nhất từ năm 2027
- 3Kiện toàn HĐQT và quy chế giao dịch nội bộ
Mục tiêu niêm yết trong 3 đến 4 năm đặt trên 4 pháp nhân chưa hợp nhất
- HĐQT đặt mục tiêu niêm yết trong 3 đến 4 năm nhưng chưa có danh sách việc phải làm
- Đang cân nhắc gọi vốn chiến lược, nhà đầu tư sẽ hỏi lộ trình lên sàn
- Cần biết việc nào tốn nhiều thời gian nhất để khởi động đúng lúc
- Đối chiếu 10 điều kiện chào bán và niêm yết theo văn bản đang hiệu lực
- Soát xét báo cáo tài chính 3 năm của 4 pháp nhân
- Chấm điểm 6 nhóm tiêu chí, so sánh với 6 doanh nghiệp bao bì đã niêm yết
Không gồm định giá, kiểm toán và vai trò của tổ chức tư vấn phát hành
Mỗi điều kiện được đối chiếu với văn bản đang hiệu lực tại ngày đánh giá
Rà soát điều kiện
Đối chiếu 10 điều kiện chào bán, niêm yết
Soát xét báo cáo tài chính
Chất lượng số liệu và hệ thống kế toán
Sở hữu và quản trị
Cổ đông, HĐQT, giao dịch bên liên quan
Chấm điểm 6 nhóm
Thang 5 mức, so với mức cần để nộp hồ sơ
Lộ trình và chi phí
Thời gian, chi phí cho từng hạng mục
Báo cáo tài chính 3 năm của 4 pháp nhân, điều lệ, sổ cổ đông, hợp đồng nội bộ
Chủ tịch, thế hệ thứ hai, kế toán trưởng 4 pháp nhân, pháp chế
Luật Chứng khoán và nghị định hướng dẫn, bản đang hiệu lực
Bao bì đã niêm yết, đối chiếu quy mô, biên lợi nhuận, quản trị
ABVP đạt 3 trên 10 điều kiện, 4 điểm chưa đạt nằm ở cấu trúc, kiểm toán và HĐQT
| Điều kiện | Quy định hiện hành | Hiện trạng ABVP | Đánh giá |
|---|---|---|---|
| Vốn điều lệ đã góp | Từ 30 tỷ đồng khi chào bán và khi niêm yết | Công ty mẹ 120 tỷ, cộng 4 pháp nhân 400 tỷ đồng | Đạt |
| Kết quả kinh doanh | Lãi 2 năm liền trước năm đăng ký, không lỗ lũy kế | Cả nhóm lãi 3 năm liền, chưa có số hợp nhất để chứng minh | Một phần |
| ROE khi niêm yết | Tối thiểu 5% năm liền trước năm đăng ký | 7,5% tính trên số cộng 4 pháp nhân | Đạt |
| Báo cáo tài chính | Kiểm toán 2 năm liền trước, của chính tổ chức phát hành | Kiểm toán riêng từng pháp nhân, chưa có báo cáo hợp nhất | Chưa đạt |
| Tổ chức kiểm toán | Được chấp thuận kiểm toán đơn vị có lợi ích công chúng | Công ty kiểm toán nhỏ, chưa thuộc danh sách được chấp thuận | Chưa đạt |
| Cổ phiếu ra công chúng | Tối thiểu 15% cho từ 100 nhà đầu tư không phải cổ đông lớn | Gia đình 92%, cán bộ 8%, đạt qua thiết kế đợt chào bán | Một phần |
| Cam kết cổ đông lớn | Cùng giữ tối thiểu 20% vốn điều lệ trong 1 năm sau chào bán | Gia đình nắm 92%, đáp ứng khi ký cam kết | Đạt |
| Cam kết người nội bộ | Giữ 100% cổ phiếu 6 tháng đầu, 50% trong 6 tháng tiếp theo | Chưa trao đổi với nhóm cán bộ chủ chốt nắm 8% | Một phần |
| Cấu trúc pháp nhân | Tổ chức phát hành nắm các công ty tạo ra lợi nhuận | Công ty mẹ chưa sở hữu 3 công ty còn lại | Chưa đạt |
| Quản trị công ty | HĐQT có thành viên độc lập theo cơ cấu công ty niêm yết | HĐQT 5 người, chưa có thành viên độc lập | Chưa đạt |
Cấu trúc sở hữu 1,5 và Quản trị 1,8 kéo mức sẵn sàng chung xuống 2,2
Ba việc quyết định ngày IPO sớm nhất của ABVP
Hai năm lãi liền chỉ bắt đầu tính sau tái cấu trúc
Điều kiện lãi hai năm liền xét trên báo cáo của tổ chức phát hành. Công ty mẹ hôm nay chưa sở hữu ba công ty tạo ra lợi nhuận. Hoán đổi xong sau tháng 12/2027 thì năm 2027 không được tính, IPO lùi trọn một năm. Cần thống nhất sớm với kiểm toán cách trình bày hợp nhất dưới cùng sự kiểm soát để năm 2027 được tính đủ.
Đổi kiểm toán trước kỳ báo cáo năm 2027
Hai năm báo cáo làm căn cứ phải do tổ chức kiểm toán được chấp thuận thực hiện. Đổi muộn thì phải kiểm toán lại số dư đầu kỳ, có rủi ro điều chỉnh hồi tố, và tổ chức tư vấn phát hành sẽ soát lại từ đầu. Phí kiểm toán cao hơn là khoản chắc chắn phát sinh, trả sớm thì đỡ tốn hơn.
Giao dịch nội bộ là câu hỏi đầu tiên của nhà đầu tư
14% doanh thu cộng gộp là mua bán giữa 4 pháp nhân, giá do Chủ tịch duyệt theo từng đợt. Nhà đầu tư sẽ hỏi lợi nhuận thật nằm ở pháp nhân nào. Chính sách giá nội bộ thành văn bản và quy chế duyệt giao dịch với bên liên quan cần có trước khi có cổ đông bên ngoài.
Hoán đổi cổ phần đưa 3 công ty về công ty mẹ là việc phải làm trước tiên
- Cổ đông góp phần vốn tại 3 công ty vào công ty mẹ, nhận cổ phần mới theo giá trị định giá của từng công ty
- Thuế thu nhập từ chuyển nhượng vốn phát sinh khi hoán đổi, cần tính trước cùng tư vấn thuế
- Thời gian dự kiến 6 tháng, xong trước tháng 7/2027 để năm 2027 là năm số liệu đầu tiên
Năm kiến nghị, hoán đổi cổ phần và đổi kiểm toán khởi động ngay tháng 1/2027
- 1Tháng 1 đến 6
Hoán đổi cổ phần đưa 3 công ty về công ty mẹ
Định giá từng công ty, tính thuế chuyển nhượng, xong trước tháng 7/2027.
- 2Tháng 1 đến 15
Đổi sang kiểm toán được chấp thuận, lập hợp nhất 2027
Ký hợp đồng trước kỳ kiểm toán năm 2027, thống nhất cách trình bày hợp nhất.
- 3Tháng 3 đến 8
Chính sách giá nội bộ và quy chế giao dịch bên liên quan
Áp cho 14% doanh thu cộng gộp là mua bán giữa 4 pháp nhân.
- 4Tháng 4 đến 12
Kiện toàn HĐQT có thành viên độc lập
Bổ sung thành viên độc lập, lập Ủy ban kiểm toán, ban hành quy chế HĐQT.
- 5Tháng 6 đến 18
Dựng bộ máy tài chính, pháp chế, quan hệ nhà đầu tư
Đủ người cho khối lượng hồ sơ và công bố thông tin sau niêm yết.
Lộ trình 36 tháng tới niêm yết, dựa trên hai năm báo cáo hợp nhất 2027 và 2028
Kết quả sau 3 tuần làm việc
- Báo cáo đánh giá sẵn sàng IPO, kèm bảng kiểm 10 điều kiện
- Danh sách 27 việc phải làm theo thứ tự ưu tiên
- Lộ trình 36 tháng, kèm ước tính chi phí chuẩn bị theo hạng mục
- Bảng so sánh với 6 doanh nghiệp bao bì đã niêm yết
- Ban lãnh đạo xác nhận danh sách việc phải làm và chấp thuận lộ trình
- Con thứ, phụ trách tài chính ABVP Thương mại, được giao chủ trì nhóm chuẩn bị IPO
- HĐQT lùi kỳ vọng niêm yết từ năm 2028 sang quý 4 năm 2029
- Hoàn thành đúng 3 tuần, lãnh đạo dành 3 buổi làm việc
- Bảng kiểm chi tiết từng điều kiện, kèm trích dẫn văn bản
- Soát xét chất lượng báo cáo tài chính từng pháp nhân
- Danh mục giao dịch với bên liên quan và các điểm cần xử lý
- Phụ lục: so sánh doanh nghiệp cùng ngành, ước tính chi phí chuẩn bị
- Lộ trình huy động vốn và chuẩn bị IPO
- Chuẩn hóa báo cáo tài chính và chuyển đổi IFRS
- Quản trị công ty và vai trò hội đồng quản trị
- Cấu trúc tập đoàn và cơ cấu tổ chức
Doanh nghiệp có thể tự triển khai lộ trình, không bắt buộc thuê tiếp.
- Hotline
- +84 357 988 588
- info@franchisevn.com
- Website
- franchisevn.com