Tư vấn phát hành trái phiếu doanh nghiệp
Trái phiếu được thiết kế ngược từ dòng tiền trả nợ: kỳ hạn, lãi suất và tài sản bảo đảm phải khớp khả năng trả trước khi tính tới hồ sơ. Phần thủ tục do đơn vị có chức năng đứng tên.
Khi nào cần dịch vụ này
Cần vốn trung dài hạn nhưng tài sản đã thế chấp gần hết
Hạn mức ngân hàng đã dùng gần hết, tài sản đã đem bảo đảm cho các khoản cũ. Dự án mới vẫn cần vốn cho vài năm tới.
Được chào phát hành nhưng chưa biết điều kiện có hợp lý
Bản chào đưa sẵn lãi suất và cấu trúc. Ban lãnh đạo chưa có mô hình riêng để biết doanh nghiệp trả nổi tới đâu nếu doanh thu đi chậm hơn kế hoạch.
Đợt trái phiếu cũ sắp đáo hạn
Nguồn trả gốc chưa rõ. Cần biết có phát hành đợt mới để trả đợt cũ được không, với điều kiện gì, và nếu không được thì còn hướng nào.
Không chắc doanh nghiệp còn đủ điều kiện phát hành
Quy định về trái phiếu doanh nghiệp đã thay đổi nhiều lần. Thông tin nghe được từ các nguồn khác nhau mâu thuẫn nhau, chưa ai rà lại cho đúng trường hợp của doanh nghiệp.
Phạm vi dịch vụ
- Rà soát điều kiện phát hành theo quy định hiện hành và năng lực tài chính của doanh nghiệp, lập báo cáo đánh giá trước khi đi tiếp
- Thiết kế cấu trúc trái phiếu gồm kỳ hạn, lãi suất, tài sản bảo đảm và điều khoản ràng buộc, kiểm tra bằng mô hình khả năng trả nợ
- Chuẩn bị hồ sơ phát hành và điều phối các bên liên quan: đơn vị tư vấn phát hành, luật sư, kiểm toán, đại diện người sở hữu trái phiếu khi có
- Lập tài liệu giới thiệu nhà đầu tư và hỗ trợ tiếp cận nhà đầu tư cùng tổ chức phân phối
- Hỗ trợ hoàn tất thủ tục và lập danh mục nghĩa vụ sau phát hành, gồm công bố thông tin, báo cáo sử dụng vốn và lịch trả lãi, gốc
- Không đứng tên tư vấn hồ sơ phát hành, không bảo lãnh phát hành và không làm đại lý phân phối. Các vai trò này bắt buộc do tổ chức có chức năng theo quy định đảm nhận
- Không đưa ra ý kiến pháp lý về hồ sơ phát hành, phần đó do luật sư thực hiện và là bắt buộc
- Không hứa kết quả phân phối hay mức lãi suất phát hành, kết quả đó phụ thuộc thị trường và nhà đầu tư
- Không nhận làm khi doanh nghiệp không đủ điều kiện phát hành theo quy định hoặc chưa có báo cáo tài chính kiểm toán ba năm
- Không xếp hạng tín nhiệm. Khi quy định hoặc nhà đầu tư yêu cầu, việc đó do tổ chức xếp hạng tín nhiệm thực hiện
Bảy cấu phần của một trái phiếu, mỗi cấu phần là một sự đánh đổi
Một trái phiếu là tập hợp điều khoản xác định doanh nghiệp vay bao lâu, trả thế nào, bảo đảm bằng gì và chịu ràng buộc gì. Mỗi cấu phần là điểm cân bằng giữa chi phí vốn của doanh nghiệp và mức an toàn nhà đầu tư đòi hỏi.
Kỳ hạn và lịch trả gốc
Trả gốc một lần khi đáo hạn hay trả dần. Trả một lần nhẹ dòng tiền những năm đầu nhưng dồn áp lực vào cuối kỳ, nên phải có kế hoạch nguồn trả từ sớm.
Lãi suất
Cố định, thả nổi theo một lãi suất tham chiếu, hoặc kết hợp. Kỳ trả lãi phải khớp với chu kỳ dòng tiền của doanh nghiệp.
Tài sản bảo đảm
Có hay không có bảo đảm, bằng tài sản gì, ai quản lý tài sản. Trái phiếu không có bảo đảm dựa nhiều hơn vào chất lượng tín dụng và độ minh bạch của doanh nghiệp.
Điều khoản ràng buộc tài chính
Các giới hạn về nợ vay, chia cổ tức, bán tài sản mà doanh nghiệp phải giữ suốt kỳ hạn. Ràng buộc quá chặt có thể khiến doanh nghiệp vi phạm ngay khi kinh doanh chững lại.
Quyền mua lại và bán lại trước hạn
Doanh nghiệp có quyền mua lại trước hạn, hoặc nhà đầu tư có quyền bán lại. Mỗi quyền đều có giá, thể hiện qua mức lãi suất nhà đầu tư chấp nhận.
Mục đích sử dụng vốn
Phương án sử dụng vốn phải rõ, được cấp có thẩm quyền thông qua và báo cáo lại sau phát hành. Dùng vốn sai mục đích là rủi ro pháp lý trực tiếp.
Đại diện trái chủ và công bố thông tin
Bên đại diện quyền lợi người sở hữu trái phiếu khi quy định hoặc phương án yêu cầu, và nghĩa vụ công bố thông tin trong suốt kỳ hạn. Phần này kéo dài nhiều năm sau khi đã nhận tiền.
Quy trình thực hiện
12 tuần, 5 bước
Rà soát điều kiện phát hành và năng lực tài chính của doanh nghiệp
Thiết kế cấu trúc trái phiếu: kỳ hạn, lãi suất, bảo đảm, cam kết
Chuẩn bị hồ sơ phát hành và phối hợp với các đơn vị liên quan
Hỗ trợ tiếp cận nhà đầu tư và tổ chức phân phối
Hỗ trợ hoàn tất thủ tục, công bố thông tin và nghĩa vụ sau phát hành
Nguồn lực và phương pháp
Phân bổ ngày công
Phương pháp và công cụ
Rà soát điều kiện phát hành theo quy định hiện hành, cấu trúc trái phiếu, mô hình khả năng trả nợ, tài liệu giới thiệu nhà đầu tư
Bàn giao và nghiệm thu
01 báo cáo đánh giá điều kiện phát hành. 01 phương án và cấu trúc trái phiếu. 01 bộ hồ sơ phát hành. 01 tài liệu giới thiệu nhà đầu tư. 01 danh mục nghĩa vụ sau phát hành.
Hồ sơ phát hành hoàn chỉnh đạt yêu cầu của đơn vị tư vấn phát hành và cơ quan quản lý, hoàn tất đợt phát hành theo phương án
Báo cáo tài chính kiểm toán 3 năm, phương án sử dụng vốn, tài sản bảo đảm, hồ sơ pháp lý, nghị quyết của các cấp có thẩm quyền
Các gói triển khai
Đơn vị đo: Theo mô tả từng gói bên phải
Rà soát điều kiện và thiết kế phương án phát hành
Thêm chuẩn bị hồ sơ phát hành và tài liệu giới thiệu nhà đầu tư
Thêm hỗ trợ phân phối, phối hợp các bên và nghĩa vụ sau phát hành
Phát hành nhiều đợt, nhiều pháp nhân hoặc có bảo đảm phức hợp
Câu hỏi thường gặp
FranchiseVN có phải là đơn vị tư vấn phát hành theo quy định không?
Không. FranchiseVN là đơn vị tư vấn tài chính doanh nghiệp, không phải công ty chứng khoán. Hồ sơ phát hành bắt buộc có tổ chức tư vấn có chức năng và luật sư. Chúng tôi làm phần đánh giá, cấu trúc, mô hình trả nợ và điều phối, làm việc cùng các đơn vị đó suốt dự án.
Chào bán riêng lẻ hay ra công chúng thì hợp hơn?
Phụ thuộc quy mô cần huy động, nhóm nhà đầu tư nhắm tới và điều kiện doanh nghiệp đáp ứng được. Hai hình thức khác nhau về điều kiện, hồ sơ, thời gian và đối tượng được mua. Điều kiện cụ thể được rà theo quy định hiện hành, và cần công ty chứng khoán cùng luật sư xác nhận.
Quy định thay đổi giữa chừng thì sao?
Quy định về trái phiếu doanh nghiệp thay đổi khá thường xuyên. Điều kiện được rà ở đầu dự án và rà lại ở thời điểm nộp hồ sơ. Báo cáo đánh giá ghi rõ những điểm phụ thuộc vào quy định, để khi có thay đổi thì biết cần kiểm lại phần nào.
Phí gồm những phần nào?
Gồm phí trọn gói cho phần việc của FranchiseVN và một cấu phần phí theo kết quả phát hành. Phí của đơn vị tư vấn phát hành, luật sư, kiểm toán và các bên khác là các khoản riêng, được liệt kê trong đề xuất. Mức cụ thể được chốt khi trao đổi.
Phát hành xong rồi thì còn việc gì?
Còn khá nhiều: công bố thông tin định kỳ, báo cáo sử dụng vốn, trả lãi đúng hạn, giữ các điều khoản ràng buộc và chuẩn bị nguồn trả gốc. Bàn giao có danh mục nghĩa vụ sau phát hành để doanh nghiệp tự theo dõi. Phần làm việc với trái chủ có thể làm tiếp qua dịch vụ quan hệ nhà đầu tư nếu cần.
Trao đổi với chuyên viên tư vấn
Mỗi doanh nghiệp có xuất phát điểm khác nhau. Chúng tôi cần hiểu hiện trạng trước khi đề xuất giải pháp.
Dịch vụ liên quan
Anh chị cần tư vấn về
Chọn một hoặc nhiều nội dung.
Anh chị đang xem trang . FranchiseVN đã chọn sẵn nhóm liên quan, anh chị đổi được.
Anh chị chọn giúp ít nhất một nội dung.
Khi nào thuận tiện cho anh chị
Không bắt buộc. Chuyên viên sẽ chốt giờ cụ thể khi gọi.
Hình thức
Ngày thuận tiện (chọn tối đa 3 ngày)
Buổi
Lịch nhận từ ngày làm việc thứ ba trở đi, để chuyên viên kịp gọi xác nhận trước. Cần gấp hơn, anh chị gọi +84 357 988 588.
Thông tin liên hệ
Chuyên viên dùng thông tin này để gọi và gửi email xác nhận.
Thông tin chỉ dùng để FranchiseVN liên hệ anh chị về yêu cầu này.