Tư vấn lộ trình huy động vốn và chuẩn bị IPO
Mỗi vòng vốn được tính ngược từ dòng tiền dự phóng và từ điều vòng sau sẽ đòi hỏi, để doanh nghiệp không bán cổ phần quá rẻ ở vòng đầu hay vay quá sức ở giữa đường.
Khi nào cần dịch vụ này
Cần vốn để mở rộng nhưng chưa biết nên vay hay bán cổ phần
Ngân hàng báo hạn mức đã gần chạm trần, cùng lúc có một quỹ ngỏ ý muốn vào. Hội đồng quản trị bàn ba lần vẫn chưa ai tính được mỗi hướng tốn bao nhiêu và đánh đổi những gì.
Nhà đầu tư đưa ra mức giá mà nội bộ không có cơ sở để phản biện
Bảng điều khoản gửi tới kèm một mức định giá. Ban lãnh đạo thấy thấp, nhưng không có mô hình dự phóng nào để chỉ ra thấp ở giả định nào và nên là bao nhiêu.
Sau vài lần tăng vốn, phần sở hữu của sáng lập mỏng đi lúc nào không hay
Mỗi lần tăng vốn đều có lý do riêng. Cộng lại thì bảng cổ đông đã khác hẳn, và tới vòng tiền IPO thì phần còn lại có thể không đủ để giữ quyền quyết các việc lớn.
Mục tiêu niêm yết nằm trong kế hoạch nhưng chưa ai lập danh mục việc phải làm
Kế hoạch năm năm ghi lên sàn, nhưng báo cáo tài chính, cấu trúc sở hữu và quản trị vẫn vận hành như doanh nghiệp tư nhân. Không ai biết năm nay phải xong việc gì để kịp mốc đó.
Phạm vi dịch vụ
- Xác định doanh nghiệp cần bao nhiêu vốn và vào lúc nào, dựa trên kế hoạch kinh doanh và dòng tiền dự phóng chứ không dựa trên mong muốn
- So sánh các hình thức huy động như vay ngân hàng, trái phiếu, nhà đầu tư chiến lược, quỹ đầu tư và chào bán ra công chúng theo chi phí vốn, mức pha loãng và ràng buộc đi kèm
- Thiết kế lộ trình theo vòng, mỗi vòng có mốc thời gian, quy mô dự kiến và điều kiện phải đạt trước khi bước vào
- Lập danh mục việc phải chuẩn bị cho từng vòng về tài chính, pháp lý và quản trị, xếp theo thứ tự và người chịu trách nhiệm
- Dựng mô hình tài chính dự phóng kèm kịch bản định giá và bảng cấu trúc cổ đông qua từng vòng, bàn giao để doanh nghiệp tự cập nhật
- Không nhận làm khi doanh nghiệp chưa có báo cáo tài chính được kiểm toán, vì mọi tính toán của lộ trình bắt đầu từ số liệu đó
- Không tìm nhà đầu tư hay thực hiện giao dịch trong dự án này, phần đó thuộc dịch vụ phát hành cổ phiếu và thu xếp vốn vay
- Không làm thay công ty chứng khoán trong hồ sơ chào bán, niêm yết, và không bảo lãnh phát hành
- Không xác nhận điều kiện niêm yết. Điều kiện được rà theo quy định hiện hành ở mức định hướng, xác nhận chính thức cần công ty chứng khoán và luật sư
- Không hứa doanh nghiệp sẽ gọi được vốn hay đạt một mức định giá, kết quả đó phụ thuộc nhà đầu tư và thị trường vốn
Mỗi bậc vốn đòi một mức minh bạch cao hơn bậc trước
Lý thuyết trật tự phân hạng trong tài chính doanh nghiệp cho rằng doanh nghiệp thường dùng vốn nội bộ trước, rồi tới nợ vay, sau cùng mới tới vốn cổ phần mới, vì mỗi bậc đòi minh bạch hơn và đắt hơn. Lộ trình đo sáu mặt chuẩn bị theo năm bậc vốn dưới đây, để biết doanh nghiệp đang đủ cho bậc nào.
Báo cáo tài chính
Từ báo cáo phục vụ thuế lên báo cáo kiểm toán sạch nhiều năm liền. Bậc càng cao, nhà đầu tư càng soi kỹ chất lượng lợi nhuận và chính sách kế toán.
Cấu trúc sở hữu và pháp lý
Sở hữu chéo, phần vốn đứng tên hộ, tài sản đứng tên cá nhân. Ngân hàng có thể chấp nhận, nhà đầu tư cổ phần và cơ quan quản lý thì thường không.
Quản trị công ty
Hội đồng quản trị có thành viên độc lập, quy chế nội bộ, kiểm soát giao dịch với bên liên quan. Phần này cần thời gian vận hành thật, không làm xong trong một quý.
Dự phóng và mô hình tài chính
Từ kế hoạch năm sang mô hình ba báo cáo có kịch bản, đủ để bảo vệ một mức định giá trước người đọc chuyên nghiệp.
Câu chuyện tăng trưởng
Tiền huy động dùng vào đâu, tạo ra tăng trưởng thế nào, vì sao doanh nghiệp làm được. Ở bậc vay chỉ cần phương án trả nợ, ở bậc cổ phần cần cả chiến lược.
Mức chia sẻ quyền kiểm soát
Ghế hội đồng quản trị, quyền phủ quyết, nghĩa vụ công bố thông tin. Mỗi bậc lấy đi thêm một phần quyền tự quyết, nên phải tính trước phần nhượng lại cộng dồn qua các bậc ra sao.
Quy trình thực hiện
8 tuần, 5 bước
Xác định nhu cầu vốn theo kế hoạch kinh doanh và dòng tiền dự phóng
Phân tích các hình thức huy động phù hợp và so sánh chi phí vốn, mức pha loãng
Thiết kế lộ trình huy động theo vòng kèm mốc thời gian và điều kiện tiên quyết
Xác định danh mục việc phải chuẩn bị cho từng vòng về tài chính, pháp lý và quản trị
Dựng mô hình tài chính dự phóng và kịch bản định giá theo từng vòng
Nguồn lực và phương pháp
Phân bổ ngày công
Phương pháp và công cụ
Mô hình tài chính dự phóng, so sánh phương án huy động, phân tích pha loãng, bảng cấu trúc cổ đông theo vòng, tiêu chuẩn IPO
Bàn giao và nghiệm thu
01 báo cáo nhu cầu vốn. 01 lộ trình huy động vốn theo vòng. 01 mô hình tài chính dự phóng. 01 danh mục việc phải chuẩn bị cho từng vòng.
Lộ trình được hội đồng quản trị phê duyệt, mô hình tài chính được chấp nhận làm cơ sở đàm phán với nhà đầu tư
Báo cáo tài chính 3 năm, kế hoạch kinh doanh 3 đến 5 năm, cơ cấu cổ đông, dư nợ và lịch trả nợ, kế hoạch đầu tư
Các gói triển khai
Đơn vị đo: Theo mô tả từng gói bên phải
Xác định nhu cầu vốn và lộ trình 1 vòng gần nhất
Lộ trình nhiều vòng kèm mô hình tài chính dự phóng
Thêm kịch bản định giá, phân tích pha loãng và danh mục chuẩn bị chi tiết tới IPO
Tập đoàn nhiều pháp nhân hoặc huy động vốn tại nhiều thị trường
Câu hỏi thường gặp
Chưa chắc sẽ IPO thì có nên làm lộ trình này không?
Nên, nếu doanh nghiệp có nhu cầu vốn lớn trong vài năm tới. Phần lớn công việc là quyết định huy động bao nhiêu, bằng hình thức gì và theo thứ tự nào, việc đó có giá trị cả khi điểm cuối không phải sàn chứng khoán. Nếu kết luận là chưa nên đặt mục tiêu IPO, báo cáo sẽ nói thẳng điều đó.
Khác gì so với làm việc thẳng với công ty chứng khoán?
Công ty chứng khoán vào cuộc khi đã có một giao dịch cụ thể, và vai trò của họ gắn với giao dịch đó. Lộ trình này làm trước, nhìn cả chuỗi vòng vốn nhiều năm, kể cả những vòng không cần công ty chứng khoán như vay ngân hàng. Khi tới bước chào bán hay niêm yết, doanh nghiệp vẫn phải thuê tổ chức có chức năng theo quy định.
Kế hoạch kinh doanh của chúng tôi do nội bộ tự lập, có dùng được không?
Dùng làm điểm xuất phát. Chúng tôi soát giả định so với kết quả các năm trước và mặt bằng ngành, chỗ nào quá lạc quan thì nói thẳng và chạy thêm kịch bản thận trọng. Mô hình dựa trên một kế hoạch mà nhà đầu tư không tin thì không dùng được để đàm phán.
Ban lãnh đạo cần bỏ ra bao nhiêu thời gian?
Dự án kéo dài khoảng tám tuần. Chủ tịch và giám đốc tài chính tham gia các buổi chốt nhu cầu vốn, phương án huy động và lộ trình, phần số liệu do đội tài chính làm việc với chúng tôi. Lộ trình chỉ coi là xong khi hội đồng quản trị thông qua.
Phí được xác định thế nào?
Phí tính trọn gói theo phạm vi, phụ thuộc số pháp nhân cần hợp nhất, mức độ sẵn có của dữ liệu và số vòng vốn cần thiết kế. Phạm vi và phí được chốt sau buổi trao đổi đầu tiên và bảng đánh giá nhu cầu.
Trao đổi với chuyên viên tư vấn
Mỗi doanh nghiệp có xuất phát điểm khác nhau. Chúng tôi cần hiểu hiện trạng trước khi đề xuất giải pháp.
Dịch vụ liên quan
Anh chị cần tư vấn về
Chọn một hoặc nhiều nội dung.
Anh chị đang xem trang . FranchiseVN đã chọn sẵn nhóm liên quan, anh chị đổi được.
Anh chị chọn giúp ít nhất một nội dung.
Khi nào thuận tiện cho anh chị
Không bắt buộc. Chuyên viên sẽ chốt giờ cụ thể khi gọi.
Hình thức
Ngày thuận tiện (chọn tối đa 3 ngày)
Buổi
Lịch nhận từ ngày làm việc thứ ba trở đi, để chuyên viên kịp gọi xác nhận trước. Cần gấp hơn, anh chị gọi +84 357 988 588.
Thông tin liên hệ
Chuyên viên dùng thông tin này để gọi và gửi email xác nhận.
Thông tin chỉ dùng để FranchiseVN liên hệ anh chị về yêu cầu này.